iPhone 16携AI揭开面纱 果链企业机遇几何

2024-09-14 5:08:02 社会 admin

  来源:中国经营报

  本报记者 陈佳岚 广州报道

  北京时间9月10日凌晨,苹果秋季新品发布会召开,iPhone 16系列如期亮相。此次,苹果推出了四款新iPhone,分别是iPhone 16、16 Plus、16 Pro和16 Pro Max,以及新款手表Apple Watch Series 10和AirPods 4无线蓝牙耳机,其中,iPhone 16系列作为苹果第一代AI手机无疑是最重磅的产品,也是外界关注的焦点。

  从二级市场反应上来看,发布会期间苹果公司股价处于逆势微跌状态。同日,苹果概念个股在二级市场上的表现总体也呈现两极分化的状态。

  随着苹果AI产品的逐步落地,市场对iPhone 16能否激起苹果手机的“超级周期”,仍看法不一。不过,《中国经营报》记者也注意到硬件端仍有望从中受益,下半年为消费电子旺季,果链中的一些供应商下半年的业绩仍值得期待。

  值得一提的是,苹果发布会当日与华为新品发布会再次“撞档”,果链与华为手机供应链有许多共同的供应商,这些重合的供应商可能会受益并提高业绩。

  iPhone超级周期 市场意见不一

  苹果拥抱AI被外界认为有望提振iPhone需求,被寄予厚望。

  摩根士丹利分析师表示,看到了苹果实现优于历史季节性水平(销量)的潜力:Apple Intelligence将帮助释放被压抑的需求并加快iPhone更换周期。考虑到换机周期处于历史高位4.8年,可能将在未来3至12个月内支持苹果追加iPhone生产订单。

  不过,知名媒体人Mark Gurman认为,今年不太可能出现超级换机潮,部分原因是全球很多消费者都在紧缩支出,更大的问题可能归结于设备本身——新款iPhone的外观几乎与去年机型没两样,虽然有一些小幅的升级和其他功能,但要刺激消费者换新,就非得有全新设计不可。

  iPhone 16系列未发布前,外界对于新iPhone能否带来超级周期就有分歧,而发布会之后,依旧是如此。

  记者留意到,在苹果发布会后,由Apple Intelligence在功能和发布地区方面都将采取分阶段的策略,中文、法语、日语和西班牙语等语言版本则要到明年才会推出。为此,也有市场人士对iPhone 16激发苹果手机超级周期的说法有疑虑。

  “目前通过Apple Intelligence或其他厂商提供的多数AI功能都属于锦上添花的功能,并不会吸引用户提前升级设备。至少在短期内,我们看不到消费者对生成式人工智能功能存在‘累积需求’的现象。Apple Intelligence在功能和发布地区方面都将采取分阶段的策略,因此其全部影响力可能需要一段时间才能完全显现,这些因素将导致苹果的iPhone收入呈现阶梯式增长,而非单一超级周期。”Counterpoint Research高级分析师Varun Mishra对记者表示,考虑到功能和发布地区的多样性,Apple Intelligence 的全面影响预计将需要一段时间才能逐步显现。

  IDC分析师Nabila Popal则表示:“对于3—4年前购买iPhone的用户,这一次肯定会被吸引和进行升级。”不过,Nabila Popal也指出,iPhone 16系列带动的增长不会马上到来,尽管今年推出的苹果智能手机(包含Apple Intelligence)有很多亮点,但由于(Apple Intelligence)没有完整的语言支持,所以新产品很难带来太多增长,其影响更多是阻止苹果的衰退,不会导致今年秋天出现大规模的升级周期,预计将从明年开始影响升级周期。

  果链资本市场反应分化

  iPhone 16系列发布之际,苹果股价走出V字形,盘中股价走跌,随后回升,截至收盘苹果股价微涨0.14%,报220.91美元/股。

  或受此影响,9月10日开盘,A股、港股苹果产业链公司股价也多数下挫,不过,部分果链股价在当日下午迎来反弹回升。截至9月10日下午收盘,果链概念股股价出现分化。立讯精密(002475.SZ)、蓝思科技(300433.SZ)、歌尔股份(002241.SZ)、信维通信(300136.SZ)、长信科技(300088.SZ)、水晶光电(002273.SZ)等都有不同程度涨幅,而领益智造(002600.SZ)、环旭电子(601231.SH)、舜宇光学科技(2382.HK)则呈现不同程度下跌。

  尽管果链二级市场反应不一,但随着苹果AI产品的逐步落地,硬件端仍有望从中受益,下半年通常为消费电子旺季,果链一些供应商的业绩仍值得期待。国金证券分析师樊志远认为,苹果硬件创新趋势逐渐清晰,今年iPhone 16系列初步融入AI功能,明年iPhone 17系列或迎来硬件及端侧AI大创新。

  从苹果组装代工环节来看,2023年年底,立讯集团旗下的立臻精密取得和硕昆山厂的控制权,进一步加大其在iPhone制造链中的比重,成为仅次于富士康的第二大iPhone组装商。招商电子称,立臻2023年iPhone组装份额达到20%+,参与15Pro Max/15/15plus三款机型。立臻收购世硕为强强联合,如顺利完成,2024年下半年世硕业务有望明显增厚立臻份额和利润,立臻整体有望在2024年至2025年周期拿到苹果百分之四十多份额,进而增厚立讯精密利润。

  iPhone 15系列推出时,立讯精密Pro系列的代工生产并不多,而从iPhone 16系列开始,立讯精密将会承担更多Pro生产任务。

  声学供应商方面,天风国际分析师郭明錤早前调研报告就指出,所有iPhone 16机型均将显著升级麦克风规格。瑞声科技与歌尔股份为iPhone 16的麦克风供应商 (预计供应比重差异不大)。受益于规格升级,每只iPhone 16的麦克风单价将较iPhone 15至少高100%—150%。

  光学供应商方面,郭明錤近日对记者表示,水晶光电与蓝特光学(688127.SH)的弹性和关注度可能较大些,舜宇光学科技2024年表现应该会不错。

  此前,郭明錤爆料,iPhone 16 Pro与Pro Max机型均将采用四重反射棱镜相机(规格与iPhone 15 Pro Max的相同);四重反射棱镜相机的渗透率自iPhone 15系列的35%—40%提升至iPhone 16系列的60%—65%,故2024年四重反射棱镜相机出货量同比增长约160%。棱镜供应商水晶光电的营收与利润将受惠于供应比重的提升,2024年公司的资本支出与研发费用将大幅减少,也有利于利润成长。

  其他硬件产品方面,苹果还发布了新手表Apple Watch Series 10、Apple Watch Ultra 2黑色钛金属新配色和AirPods 4无线蓝牙耳机。新款Series 10 Watch比前一代更薄,屏幕比前几代大30%,搭载S10 SIP芯片,具备睡眠呼吸暂停检测功能,以及检测和应对跌倒等紧急情况。新款AirPods 4采用了新的设计,带有主动降噪功能,配置H2芯片。

  立讯精密是Apple Watch的生产商,而记者从产业链了解到,AirPods 4订单还是由立讯精密和歌尔股份瓜分。

  与华为再度正面交锋

  巧合的是,华为也在9月10日召开新品发布会,推出了具有革命性的三折叠屏手机华为Mate XT非凡大师。事实上,苹果与华为的发布会撞期已不是新鲜事。去年9月,苹果与华为便在同一天发布了各自的旗舰手机iPhone 15系列和Mate 60系列,今年5月7日,两家科技巨头又相继发布了平板电脑、笔记本电脑、手表等终端设备。双方已多次正面硬刚开打。

  华为去年推出的Mate 60系列强势回归对苹果在iPhone中国市场的份额产生了一定的冲击,今年华为三折叠产品与iPhone旗舰新品“撞档”依旧火药味十足,是否会对iPhone旗舰新品销量造成压力?

  对此,Counterpoint研究副总监Ethan Qi对记者分析,华为Mate XT与iPhone 16系列的目标人群和价位段上重叠度很低,目前该折叠屏被华为作为在高端市场打造差异化体验的重要利器,而iPhone 16系列作为直屏旗舰,面向更多的中高阶智能手机用户,因此其对于iPhone 16系列的销售影响有限。

  Techinsights移动终端市场研究高级总监隋倩亦对记者表示:“华为手机市场主要集中在中国市场,冲击力应该没有华为Mate 60系列那么明显。华为三折叠屏Mate XT的售价和有限的产能都决定了其整体的销量应该远低于Mate 60系列,加之目标用户和苹果手机有明显区别,所以整体影响应该有限。”

  记者留意到,从价格层面看,iPhone 16系列国行版定价从5999元到13999元,而华为Mate XT非凡大师定价在19999元到23999元,市场价位段并不重合。

  Ethan Qi表示,现在预测华为Mate XT的产能还为时尚早,但Mate XT发布无疑为当前中国折叠屏市场注入了新的活力,让媒体又开始关注折叠屏赛道,Mate XT对华为的帮助不仅体现在营收上,更是巩固了华为作为折叠屏赛道技术重要贡献者的地位。

  值得一提的是,华为三折叠产品“撞档”iPhone旗舰新品,能否进一步刺激温和复苏中的消费电子市场,值得期待。

  从产业链机会来看,由于苹果产业链与华为手机链有许多共同供应商。市场人士认为,一些重合供应商可能会受益并提高业绩。

  据悉,苹果、华为重合的供应厂商包括京东方A(000725.SZ)、蓝思科技、歌尔股份、德赛电池(000049.SZ)、领益智造、鹏鼎控股(002938.SZ)等。

  记者曾致电多家苹果、华为重合供应链公司询问订单情况,多家公司表示客户相关信息有义务保密,不方便透露。

  不过,记者从产业链人士处获悉,蓝思科技为iPhone 16系列供应前后玻璃盖板、摄像头保护盖板、金属中框+小件、后盖组装等,而为华为三折叠手机供应后盖玻璃盖板、DECO装饰件、后盖组装等,其中,DECO装饰件为独家供应。

  歌尔股份不仅为iPhone 16全系供应一部分麦克风、喇叭,同样也是华为三折叠手机的麦克风、喇叭供应商,喇叭为独家供应。

发表评论: