同比增近91%!前三季度银行二永债发行规模达13677亿元 到期高峰下中小银行发债进一步提速

2024-09-30 7:24:05 社会 admin

  财联社9月29日讯(记者 史思同)三季度银行二永债发行规模进一步放量。

  据财联社记者梳理,今年第三季度,银行发行二永债规模达5821.5亿元,环比上季度增长25.86%。整体来看,前三季度共有69家银行合计发行规模达13677亿元,同比增长近91%。

  值得一提的是,相比往年而言,今年前三季度国有大行仍为发行主力,但中小银行发债提速明显,股份行及城农商行等中小银行发行规模占比已从往年不足3成提升至48%以上。

  在业内人士看来,今年以来银行发行二永债的节奏持续加快,主要是受自身资本补充压力、三季度存量债券迎来到期赎回高峰,以及低利率环境发债成本较低等多重因素影响,银行抓住机会大规模发行二级资本债,下半年银行二永债总供给将持续走高。

  69家银行发行二永债13677亿,规模同比增近91%

  财联社记者据Wind数据统计,今年前三季度,共有69家银行合计发行13677亿元规模二永债。相比之下,发行机构数量较去年同期增长13家,同时发行规模同比增长90.67%。

  从发行主体来看,国有大行仍为二永债发行主力,但今年中小银行发行二永债数量明显增多。据统计,前三季度,六大国有银行合计发行规模达7060亿元,占总规模比重达51.62%,占比较上年同期下降22.27个百分点。

  从发行节奏来看,今年二永债发行高峰主要集中在三季度,前三季度呈逐步加速趋势。其中,一季度二永债发行规模合计为3230亿元,二季度提升至4625.5亿元,三季度又进一步增至5821.5亿元。

  “今年三季度为银行二永债到期高峰,也是银行密集发债的时期。”在国联证券固收分析师李清荷看来,一方面,由于净息差承压、内部利润留存放缓,商业银行亟需寻求外部资本补充;另一方面,下半年银行资本补充工具到期规模达,尤其是三季度到期赎回量达到高峰,银行需新发债券以接续。

  在中信证券首席经济学家明明看来,今年以来,二永债的发行规模持续扩大,主要是贷款利率下行趋势下,银行净息差压力加大,对外源性资本补充的需求抬升。同时,随着低利率环境的持续,部分商业银行也会抓住机会,通过发行二永债来补充资本。

  发行利率持续走低,赎回潮下中小银行加快发行节奏

  一直以来,二永债由于发行程序相对简便、发行门槛较低,是银行提高资本充足率和抗风险能力的主要手段。当前银行业资本补充压力较大、募资需求旺盛,二级资本债等资本补充工具更成为是银行的热门选择。

  财联社记者注意到,在二永债供给旺盛的背后,银行发债的利率也在持续走低。整体来看,今年新发行的二永债票面利率多数均在3%以下。相比之下,去年同期所发行的二永债利率普遍保持在3%以上,4%甚至5%以上利率的债券也不在少数。

  在此背景下,越来越多中小银行抓住低利率机会,以较低的发行成本发债“补血”。对比来看,近两年国有大行发行二永债规模占比均在七成以上,而今年随着利率持续下行,股份行和城、农商行等中小银行趁机大量发行资本债,合计发行占比已增至48.38%。

  此外,面临下半年二永债到期“赎回潮”,银行也需提前发行新债券以备置换。据兴业证券报告,2024年9月二永债到期规模高达2172亿元、规模最高,其次为8月(到期规模1816亿元),7月和11月的到期规模也超过了1000亿元。

  展望后续,业内普遍认为,在资本补充压力、二永债赎回潮及资本新规等多重因素影响下,下半年银行二永债总供给将进一步走高。“在债券牛市行情延续与资产荒背景下,商业银行抓住机会大规模发行二级资本债,在提升资本充足率的同时也能应对二永债的到期赎回潮。”李清荷表示。

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