国防军工行业周报:埃及拟用歼-10C取代F-16 印度批准建造大型无人潜航器

2024-09-18 8:04:03 财经 admin
  要点 板块行情:20240909-20240913,国防军工板块(SW)下跌1.72%,在31 个一级行业中,排在第12 位。年初至本周最后一个交易日收盘,国防军工板块(SW)下跌18.51%,在31 个一级行业中,排在第11 位。  行业估值:当前国防军工板块(SW)的PE-TTM 估值为47.27x,低于3 年历史估值均值-1x 标准差(49.67x),板块估值处于较低位置。细分来看,航空、航天、陆装、新材料子行业估值水平低于3 年历史子行业估值水平均值-1x 标准差;舰船、信息化子行业估值水平介于3 年历史子行业估值均值与估值均值+1x 标准差之间。  个股行情:本周涨幅靠前的个股为光启技术(+9.81%)、泰豪科技(+8.26%)、中国海防(+8.06%)、天奥电子(+6.00%)、中国动力(+5.41%)。年初以来涨幅靠前的个股为光启技术(+27.63%)、中国动力(+26.95%)、中船防务(H)(+26.73%)、迈信林(+23.79%)、中国重工(+19.92%)。  行业动态:本周开罗订购歼-10C“猛龙”战机取代其老旧的美制F-16“战隼”战机机队;波兰向乌克兰提供超1 亿欧元贷款,用于购买及维修军事装备;印度海军获准建造大型无人潜航器,旨在增强印度在其东、西海岸的海上能力。  行业数据:造船方面波罗的海运费指数:干散货(BDI)本周下跌2.63%;波罗的海运费指数:原油(BDTI)本周上涨1.49%;波罗的海运费指数:成品油(BCTI)本周价格上涨8.03%;中国出口集装箱运价指数(CCFI)本周下跌4.92%;造船钢材价格本周上涨0.86%;8 月新造船价格指数在高位保持上涨0.89%。军工原材料方面,本周海绵钛价格较上周保持不变,丙烯腈价格较上周下跌1.75%,LME3 个月镍价较上周下跌0.09%。  行业周观点:本周军工板块表现跑赢沪深300。我们认为,提升国防建设的需求长期存在,同时在国际军贸、军转民领域需求的牵引下,国防军工行业有望继续保持高景气度,长期维持增长态势。随着《军队审计条例》新修订后发布等行业事件的落地,以及二十届三中全会对于相关产业链发展的相关工作部署,板块关注度有望迎来阶段性提升。  投资建议:建议沿防务建设、技术延伸两条主线进行投资布局。国防建设主线,推荐海空军装备、无人装备核心标的中航沈飞、中航西飞,关注中船防务。技术延伸主线,看好军贸及高端制造业务出海,推荐中国船舶、中国船舶租赁(H)、广东宏大、航天彩虹;看好军工新材料、卫星技术、3D 打印技术等在防务以外如低空经济、消费电子等领域的应用前景,推荐中科星图、成都华微、华曙高科、苏试试验、钢研高纳、航材股份、华秦科技、派克新材,关注火炬电子。  风险分析:国际政治形势变化对军工行业发展产生影响的风险;防务装备市场竞争加剧的风险;防务装备研制进度不及预期的风险。 【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

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