华安基金:欧央行降息,黄金再创历史新高

2024-09-18 18:35:03 社会 admin

  Ø 黄金行情回顾及主要观点:

  近一周金价再创历史新高。伦敦现货黄金收于2562美元/盎司(周环比2.61%),国内AU9999黄金收于583元/克(周环比1.77%)。十年期美债利率下调7个基点至3.65%,美债利率已创年内新低。

  欧洲央行降息、初请失业金人数小幅上升以及PPI通胀等一系列事件,是推动本轮金价新高的核心因素。

  首先,当地时间9月12日,欧央行决定,下调存款机制利率25个基点至3.5%,欧央行再度开启降息。欧洲央行下调了2024年经济增长预测,预计欧元区20个国家的国内生产总值(GDP)今年将增长0.8%,低于三个月前的0.9%预测。海外经济趋弱,降息周期开启,有望支撑黄金投资价值。

  其次,美国初请失业金人数上升。根据美国劳工部公布的数据,美国9月7日当周首次申请失业救济人数23万人,预期22.7万人,前值22.7万人,这是三周以来的首次回升,与招聘逐渐放缓的趋势一致。

  最后,美国PPI通胀持续走低,提振降息的信心。美国8月PPI通胀同比增长1.7%,为自2月以来最低。当前25或50个基点的降息幅度悬念再生。

  展望后市,随着黄金再创历史新高,投资者应当高度关注黄金在降息周期中的投资机会。前期美国制造业PMI和非农就业数据均不及预期,货币政策稳就业必要性提升;通胀延续下行趋势,强化了市场对于美联储9月降息的信心。根据历史经验,在预防式降息的环境中,黄金表现可能较好。关注9月降息幅度落地情况。

  未来一周黄金ETF(518880)重点关注的信号:(1)美联储9月议息会议;(2)美联储经济展望和点阵图。

  Ø 人民币计价黄金与国际金价走势比较:

华安基金:欧央行降息,黄金再创历史新高

  数据来源:Wind,Bloomberg,华安基金,2024/9/13

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