迪瑞医疗(300396):设备业务快速增长 静待试剂放量

2024-09-18 19:59:08 科技 admin
  事件:公司发布2024 年中报,上半年实现营收8.78 亿元(yoy+26.38%,下同),实现归母净利润1.65 亿元(yoy+2.12%),实现扣非归母净利润1.62 亿元(yoy+3.36%)。2024 年Q2实现营业收入2.16 亿元(yoy-40.57%),实现归母净利润0.43 亿元(yoy-48.35%),实现扣非归母净利润0.43 亿元(yoy-46.51%)。  设备业务快速增长, 奠定试剂增长基础。2024 上半年, 公司试剂收入2.59 亿元(yoy+0.35%),仪器收入6.17 亿元(yoy+42.18%),公司目前产品覆盖检验科80%以上检测项目,仪器端竞争力明显,2024H1 国内重点装机超过千台,窗口医院建设超过220 余家,试剂产品出货量同比增长约60%,尿分类、免疫类、生化类出货量增长明显,国内收入规模6.95亿元(yoy+54.23%);国际市场试剂增长超过20%,试剂占比逐步提升,国际收入规模1.81亿元(yoy-25.11%)。  仪器毛利率调整明显,利润阶段承压。2024 上半年公司毛利率为43.10%(yoy-6.44pct),主要因仪器毛利率下滑明显,为31.20%(yoy-5.73pct),销售净利率为18.81%(yoy-4.47pct);同期销售费用1.23 亿元(yoy+18.52%),研发费用0.63 亿元(yoy+23.22%),公司相继推出BCA-2000 凝血分析仪、BF-7600Plus 血液体液分析系统、H-1800 尿液分析仪及配套试剂等产品,带动产品矩阵进一步丰富。  盈利预测与估值。我们预计2024-2026 年公司总营收分别为18.32、21.75、25.70 亿元,增速分别为32.97%、18.71%、18.14%;2024-2026 年归母净利润分别为3.52、4.28、5.20 亿元,增速分别为27.61%、21.56%、21.69%。当前股价对应的PE 分别为10x、8x、7x,基于公司化学发光、流水线业务布局逐步成熟,试剂稳步增长,维持“买入”评级。  风险提示。行业竞争加剧风险、国内政策风险、收并购不及预期风险。 【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

迪瑞医疗(300396):设备业务快速增长 静待试剂放量

【广告】本文仅代表作者本人观点,与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。邮箱:news_center@staff.hexun.com

发表评论: