红利日报|回调后,红利策略的长期投资价值如何?

2024-09-19 9:17:03 社会 admin

  从长期资产配置的角度来看,现在仍是配置红利资产的较好时机,主要原因是当前的投资环境已经发生了变化:

  ① 经济增速下行。近几年GDP增速已逐渐稳定在5%左右。从宏观投资逻辑来看,经济增速较快的时候,成长型投资的预期回报、胜率和赔率都比较高;但随着经济增速的下行,市场会更倾向于寻找相对确定性的回报。

  ② 无风险收益率下行。近几年偏固收类资产的预期回报率逐步下降,隐含的是无风险收益率的下行。从资产比价的角度,高股息率使红利资产的配置性价比更为突出。

  ③ 上市公司分红水平提高。在新“国九条”等政策导向下,上市公司普遍提高股东回报水平,通过分红、回购等多种形式回馈投资者,且这一现象有望持续。

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