美联储降息后 国际金价等待新信号

2024-09-19 15:48:07 娱乐 admin

美联储降息后 国际金价等待新信号

美联储降息后 国际金价等待新信号

  中国黄金网

  美联储将联邦基金利率下调50个基点至4.75%~5%,为2020年3月以来首次降息,符合预期,点阵图显示在19名官员中,有10人预测今年底前至少还有2次降息,另外7人预测只有1次降息,2人预测不再降息,有超过一半的官员认为年内需要再降息50个基点或以上,整体表现偏鸽。议息决议公布之后,国际黄金价格整体冲高回落,最高价刚好到2600美元/盎司,呈现为利好落地之后的冲高回落。

  美联储关注的重点由通胀转向了就业市场。

  由于美国通胀持续缓解,本次会议决议中,删除了“在对通胀持续向2%迈进更有信心之前,不宜降低利率目标区间”的措辞,表示“对通货膨胀率正在可持续地向2%迈进有了更大的信心”,并表达了对就业市场方面的担忧,更加关注就业和通胀的“双重风险”。目前美国失业率已经上升至4.2%,非农就业人数在持续减少,美联储官员预测今年美国失业率可能上升至4.4%,并在较长的时间里保持这样较高的失业率水平,今年失业率的预测较6月份上调了0.4个百分点。

  未来美国通胀仍有升温的风险,美联储内部对降息有分歧。

  美联储下调了美国2024年核心个人消费支出物价指数(PCE)通胀预期至2.6%,并预测明后年通胀继续下降,到2026年通胀将回到2%的目标值。虽然美联储对于美国通胀较为乐观,但事实情况可能更加复杂,美国财政部增加了赤字,民主党和共和党都支持扩张的财政政策。在大国博弈中,美国仍然坚持提高部分商品的进口关税,美国进口商品的价格同比已经持续4个月转正,并持续增加。这意味着如果美联储快速降息,美国通胀有升温的可能。

  美联储内部对于降息多少也有犹豫,此前美联储态度偏谨慎,直到议息决议静默期前,才有美联储官员表达了大幅降息的想法。本次投票中,美联储理事鲍曼对降息50个基点投了反对票,预示着美联储降息周期可能不会太顺利。

  美联储降息之后,短期内经济风险下降。到目前为止,美国经济已经出现了明显的转弱迹象,特别是受高利率影响较为明显的制造业方面,但服务行业保持了一定的韧性,整体并没有出现失控的状态。美联储主席鲍威尔表示,没有看到任何经济衰退甚至经济下滑的迹象。本次会议声明中表示,美国经济活动继续以稳健的速度扩张。

  总体来看,美联储此次降息是防御式降息。8月份的经济数据显示,美国消费者信心指数和零售数据出现了明显的反弹,说明降息预期对市场主体行为形成了积极作用。短期内,在降息利好的作用下,美国经济出现风险的概率是下降的,但长期风险仍在。

  短期内利好落地,国际金价短期或面临持续调整。市场对美联储9月份降息早有预期,国际金价也在预期的利好作用下有明显的涨幅,在美联储降息落地之后,国际金价不涨反降,意味着此次美联储降息已被市场充分消化,需要等待新的信号对价格的进一步指引。

  结合短期内部分经济表现为反弹的特征,在下次11月美联储议息决议公布之前,国际金价可能表现为震荡调整的状态,调整的幅度将依据美国经济相关风险的具体表现,和美联储对于年末降息的进一步指引的情况。

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