百亿量化私募们叫苦：被迫停掉上交所股票交易

来源：@财联社APP微博

财联社9月27日讯（记者 沈述红）针对今日盘中上交所部分股票竞价交易出现成交确认缓慢的异常情形，多家百亿量化私募回应称，交易确有受到影响，因为仓位和成交情况无法及时掌握，能做的只有暂停上交所股票的交易，等待系统恢复正常，但其他交易不受影响。

另有量化私募坦言，为了尽可能降低影响，公司在相应品种上重新进行了调整以及对冲。由于整体持仓和敞口较少，预估旗下如ETF套利类产品今日还有些许盈利，波动率策略如CTA系列有明显正收益。

在A股市场接连几日大涨的背景下，量化私募策略是否有所变化？对此，有百亿量化私募直言，突发性反转行情下，初期量化策略可能会产生一定的不适应，造成超额回撤。但经过快速短暂的适应后，会更有利于量化策略发挥其优势。

量化私募交易纷纷受波及

9月27日早盘，上交所股票竞价交易出现成交确认异常现象。随后，上交所公告，已在第一时间关注到相关情况，正在就相关原因进行排查。

至11时13分左右，上交所交易开始有所恢复。然而，下午开盘后，仍有不少A股投资人反映上交所部分股票仍无法成交、下单后无法撤单。对此，神州信息方面称，上交所交易系统异常可能有多种原因，就像机房系统有核心系统、一般业务系统和一些外围系统，有可能是系统原因，也可能是网络原因，或是访问人数较多，或是出现其他问题，具体原因还待官方公布。

针对这一情形，多家百亿量化私募回应称，交易确有受到影响。

“公司的交易今天受到了不小的影响，仓位和成交情况无法及时掌握，但一时半会也没有好的解决方案，因为这不是券商的系统出的问题，而是交易所方面，公司能做的只有暂停上交所股票的交易。”华南一家百亿量化私募直言，今天的情形对策略的具体影响很难具体测算，事中风控也难以覆盖。

另一家百亿量化私募合伙人也表示公司产品交易受到了影响，在等相关系统恢复正常。

“上交所系统出问题时，最初报单和撤单均有延迟，后来就没有回馈了。”华东一家百亿量化私募人士透露，系统异常期间，该公司暂停了在上交所的交易，深交所的相关交易是正常的。后面，在上交所系统短暂恢复正常后，该私募又实时调整了交易计划。

“今天有交易的大部分私募应该都受到了影响，但的确很难有切实有效的解决方案，只要系统正常一切都好说了。”某头部量化私募指出。

吾执投资相关人士表示，公司旗下个别策略无法正常接收上交所交易回报，导致无法确认持仓和交易数量。“为了尽可能降低影响，我们在相应品种上重新进行了调整以及对冲。总体来说，由于整体持仓和敞口较少，预估吾执旗下如ETF套利类产品今日还有些许盈利，波动率策略如CTA系列有明显正收益。”

突发性反转行情下，量化策略初期或面临一定不适应

值得一提的是，在近日A股大涨的同时，却有市场传闻称量化私募中性策略、DMA业务爆仓。对此，财联社记者多方求证获悉，DMA杠杆限制下，虽然今日基差从贴水变升水，中性策略回撤较多，但不至于出现爆仓。

有期货公司相关人员观察到后台交易端数据，由于盘中股指期货上涨太快，部分来不及补充保证金的私募产品触发强平风险。

在A股市场接连几日大涨的背景下，量化私募策略是否有所变化？对此，有百亿量化私募直言，目前还是老的策略，没有太大变化，未来将密切关注市场变化。

“市场波动率以及流动性的提升，我们ETF套利策略、股指套利策略以及CTA策略适配度进一步提升。”吾执投资相关人士称。

也有百亿量化私募人士表示，高流动性的市场有利于量化策略做超额收益。当下的市场环境，属于突发性的反转行情，初期量化策略可能会产生一定的不适应，造成超额回撤。“但经过快速短暂的适应后，会更有利于量化策略发挥其优势。”