华夏理财苑志宏：银行理财ESG投资呈现强劲发展势头

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专题：2024ESG全球领导者大会

　　“2024 ESG全球领导者大会”于10月16日-18日在上海召开。华夏理财董事长苑志宏出席资管专场并发表主题为“银行理财ESG投资实践及展望”的演讲。　

　　苑志宏表示，截至2024年6月底，我国发行ESG理财产品的机构已超30家，ESG理财产品累计募集总规模超3000亿元，银行理财ESG投资呈现强劲发展势头。

　　苑志宏指出，ESG投资可以创造投资效益、融资效益和社会效益。截至2024年6月，银行理财产品投资资产合计27.7万亿元，投资端涉及债券类、非标准化债权类、权益类等多类型资产配置。

　　苑志宏也表示，根据GSIA，2022年全球ESG投资渗透率约38%，而当下我国ESG银行理财产品的渗透率不足1%，银行理财开展ESG投资仍面临诸多挑战。ESG投资在国内发展壮大需要监管、金融机构、企业等利益相关方共同努力。

　　以下为发言实录

　　各位嘉宾，上午好！非常高兴能够参加本次论坛。借此机会，我想向大家简要汇报几点银行理财ESG投资的观察思考和华夏理财ESG投资的实践做法，供大家交流指正。

　　一、银行理财ESG投资的实践历程

　　（一）银行理财ESG投资发展阶段

　　聚焦国内银行理财ESG投资发展，我们将其分为两个阶段，分别是2016-2019年期间的导入成长期和2020年至今的普及深化期。

　　1．导入成长期（2016年-2019年）

　　2016年人民银行等七部委发布了《关于构建绿色金融体系的指导意见》，使我国成为全球首个建立了比较完整绿色金融政策体系的国家。

　　2019年华夏银行发行了国内第一支ESG银行理财产品，正式拉开了银行理财ESG投资的序幕。此时期ESG投资处于起步阶段，国内ESG投资规模较小，市场参与者相对较少，缺乏关于ESG标准与数据的讨论。

　　2．普及深化期（2020年至今）

　　2020年开始，ESG投资进入快速发展阶段。受到“双碳”目标、疫情等社会问题推动，ESG投资的市场关注度显著增加。在全球ESG规则加快制定的背景下，国内各层级同步推动ESG本土化发展，金融机构、证券研究所、第三方评级机构踊跃参与实践，形成了较为完整的“ESG生态体系”。

　　截至2024年6月底，我国发行ESG理财产品的机构已超30家，ESG理财产品累计募集总规模超3000亿元，银行理财ESG投资呈现强劲发展势头。

　　（二）银行理财ESG投资底层逻辑

　　ESG投资可以创造投资效益、融资效益和社会效益：

　　1．投资效益

　　ESG投资将考量范围延伸至环境、社会、公司治理等非财务信息领域，有效补充了传统风险管理工具，契合银行理财资金稳健属性，有助于银行理财构建更完善的投资管理体系、获得投资效益。

　　2．融资效益

　　ESG投资与我国新发展理念高度契合。银行理财通过践行ESG投资理念，支持低碳、转型、科创、乡村振兴等领域，进一步深化资本功能，能够为实体经济提供更多融资效益。

　　3．社会效益

　　ESG投资兼具经济效益和社会效益。银行理财具有服务客户基数大、产品多样化的普惠性特征。通过开展ESG投资，服务客户ESG投资需求，银行理财投资端和产品端的普惠性均获进一步增强。

　　（三）银行理财开展ESG投资路径

　　截至2024年6月，银行理财产品投资资产合计27.7万亿元，投资端涉及债券类、非标准化债权类、权益类等多类型资产配置。

　　在直接投资方面，随着《绿色低碳转型产业指导目录（2024年版）》《共同分类目录》的发布或更新，交易商协会和交易所相继发布可持续发展挂钩债券和转型债券发行指引，银行理财可在现有政策激励机制下，通过债券、非标债权、股权等多种投资工具参与开展ESG投资。

　　在间接投资方面，银行理财在进行FOF投资管理人的选择、筛选和评估时，纳入管理人对ESG部门架构、数据研究等因素的考虑，将推动更多管理人开展ESG投资实践。根据我们发布的《2023年度中国资管行业ESG发展研究报告》，已有近三分之一的公募基金开展ESG投资实践，为间接投资中纳入ESG考量奠定良好基础。

　　二、华夏理财ESG实践分享

　　回顾华夏理财ESG实践发展历程，我们坚持创新引领，自2019年作为第一家银行系资管机构加入联合国PRI组织、创新发行ESG理财产品，到2020年发布国内首个ESG债券策略指数、2021年在PRI官网分享ESG投资实践、2022年参与国内多家ESG标准制定、2023年发布行业首份经鉴证ESG投资报告、2024年在北京绿色交易所开立理财行业首个全国温室气体自愿减排账户，公司持续在ESG领域深耕，并取得了一系列丰硕的成果。

　　（一）率先落实ESG投资标准，推动行业低碳转型发展

　　华夏理财贯彻ESG全面融合理念，将ESG纳入投融资业务信用政策、风险管理政策中，在投前策略构建、投中绩效监测及配置调整、投后信息披露等全流程考量ESG因素。2024年，为规范ESG资产和产品认定标准，公司制定ESG业务管理细则，围绕绿色金融与转型金融概念，进一步明确ESG理财产品规则。

　　为积极响应国家双碳战略，公司率先构建投资企业碳排放数据库，采用权威方法学测算了2022年末公司90%以上持有资产的碳排放强度以及公司多个指数的碳排放强度表现，积极推动投资维度低碳转型工作，践行金融国企社会责任，推动实体经济低碳发展。

　　（二）创新绿色金融产品，ESG投资实践丰富

　　华夏理财在投资流程中构建的多元化ESG策略体系已成功应用到固定收益、权益等多资产投资过程中。截至目前，公司累计管理50只ESG主题理财产品，产品累计管理规模超300亿元。

　　为响应国家高质量政策号召，华夏理财今年创设发行公司首只100%投资于非标准化债权的ESG私募理财产品，募集金额超2.8亿元。聚焦转型金融，华夏理财为绿色金融改革创新实验区企业创设理财行业首笔挂钩可持续发展目标的非标债权融资工具，融资规模7亿元，推动ESG投资带来积极环境、社会影响，是银行理财助力地方经济低碳转型的创新之举。

　　（三）打造资管行业ESG峰会名片，增添行业可持续金融发展亮点

　　截至目前，华夏理财已经连续举办五届中国资管行业ESG投资年度峰会，打造国内ESG投资领域交流平台。连续四年发布中国资管行业ESG投资年度白皮书，系统总结国内ESG投资发展成效。连续两年发布华夏理财ESG投资年度报告，向客户、股东、社会公众全面展现华夏理财ESG创新成效。

　　三、银行理财ESG投资的挑战

　　根据GSIA，2022年全球ESG投资渗透率约38%，而当下我国ESG银行理财产品的渗透率不足1%。银行理财开展ESG投资仍面临诸多挑战：

　　一是标准制定方面，银行理财缺乏主题理财产品和资产的认定标准。建议未来进一步规范绿色、ESG理财产品和资产的定义及管理要求。

　　二是银行理财负债端久期偏短制约其开展ESG投资空间。建议试点银行理财份额的二级市场转让机制，通过加强银行理财产品的流动性，进一步促进银行理财负债端期限的拉长。

　　三是银行理财开展ESG投资缺乏政策支持。伴随我国结构性货币政策工具的丰富创新和财税政策工具的提质扩面，建议给予银行理财ESG投资直接政策支持。

　　我们深刻认识到，ESG投资在国内发展壮大需要监管、金融机构、企业等利益相关方共同努力。未来，华夏理财期待能够与利益相关方共同合作，探索创新ESG领域实践，持续推动ESG投资大力发展。

　　最后祝本次论坛举办圆满成功，谢谢大家！

　　2024 ESG全球领导者大会由中信集团与新浪集团联合主办，新浪财经与中信出版集团承办。贵州茅台为首席战略合作伙伴，中国建设银行、长城汽车为战略合作伙伴。