“大家不缺资金，主要是缺资本” 北京国管董事长吴礼顺：政府投资基金或可在“三大资本”发挥重要作用

专题：2024金融街论坛年会

　　10月18日，北京金融资产交易所场地，主题：全球资本融汇，共促企业发展。北京国有资本运营管理有限公司董事长吴礼顺出席会议并发表主题演讲。

　　我结合北京国管近年来的实践，围绕资本与产业的融合这一主题，吴礼顺跟大家分享以下几点体会：

　　第一，在投资端市场规模递减的背景下，应多措并举吸引多元资本涌向产业投资。北京国管一直发挥桥梁作用，带动国际资本投向国内产业。我们成立于2008年，中国的VC和PE都是借鉴西方国家，特别是美国的经验逐步发展起来的。成立伊始，我们就本着非常开放、专业的态度，与世界顶尖的一流投资机构合作，如摩根大通、凯雷、高盛、IDG等，共同发起设立了多个基金，重点投资科技创新、节能环保、医疗健康等战略性新兴产业，推动全球资本向中国市场和国内高科技产业流入。

　　第二，我们广泛联系各类金融机构，积极推动银行、保险等资金来源共同支撑科创企业的发展，提高产业效能。近期，金融资产公司和银行有一些新的动作，我们也借此改革试点在北京的扩展，与工银投资、中银投资发起设立了多支基金，支持高精尖产业发展。其中与工银投资和中银投资合作的基金已有项目落地。与工银投资发起设立的工荣顺基金，是北京市首支AIC股权直投试点基金，我们投资的第一个项目就是AI项目。同时，该基金也是北京首支新三板北交所企业主题基金。此外，北京国管也与其他长期资本，包括中游保险等，建立了长期友好的合作，主要是推动更多耐心资本进入产业领域。

　　第三，作为政府投资基金，我们有政府投资基金的特点。在当前市场缺乏长期资本和耐心资本的背景下，充分发挥国有资本运营公司连接政府与企业两端的优势，促进资本与产业的融合。其中，金融资本的功能性要求放在首位。我们助力北京金融管理中心的建设，推动多层次资本市场体系建设不断完善。北京国管所属的北京股权交易中心，即四板市场，是多层次资本市场的重要组成部分，在全国率先启动了股权投资和创业投资股份转让试点，认股权证的综合试点，并成为全国股转公司挂牌绿色通道的合作单位，初步实现了三板和四板的互联互通。

　　第四，我们通过政府投资基金发挥长期资本、耐心资本的力量，并依托资本政策的配套措施，助力资本与产业的深度融合。现在大家不缺资金，主要是缺资本。所以，长期资本、耐心资本，甚至是信心资本，可能是政府投资基金可以发挥的一些重要作用。去年之前，我们通过各种形式，如PE、VC、FOF等，实现的管理规模超过千亿，完成的实际投资有330亿。结合去年开始的情况，特别是社会资本相应减少的情况，北京市政府从去年到今年在政府投资基金上也有一些大胆的创新和举措。去年，北京市政府成立了8支基金，总规模达1000亿，但同时充分发挥市场化GP的作用，形成政府和市场化GP的管理体制。这8支基金先后联合市场上一流的GP，如达成资本、基石资本、首钢基金、北汽产投、中关村资本等，形成政府加市场的GP管理方式。目前，这1000亿资金准备投向北京市的新产业和未来产业，主要是人工智能、医药健康、机器人、信息产业、绿色能源和低碳新材料、商业航天和低空经济、先进制造和智能装备等方向。

　　最后，北京国管将进一步发挥国有资本运营平台的作用，发挥资本运营服务企业发展的功能。按照北京市国资委的安排，我们有序推动了中信建投、华润医药、建工修复等多家公司上市，主要是通过上市提高国有资本的运营效率。另外，参与组建中航发集团，发起设立首文科，推进北京城乡的重大资产重组，通过国有资本的资本运作，优化国有资本布局，化解相关风险，助力首都核心功能的建设。