外资，大幅流入

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　　9月份以来，海外上市的中国股票ETF规模增长相当显著。

　　数据显示，截至11月8日周五，在美上市的规模较大的5只中国股票ETF合计资产规模已超280亿美元，比8月底的资产规模增长了约140亿美元，接近翻倍。另有数据显示，10月境外投资中国的股票型ETF整体获1179亿港元资金净流入，流入幅度明显大于今年前9个月。

　　“短期内，政策的支持可能符合市场预期。然而，从长期来看，政策支持的持续性有望超出市场的普遍预期。”贝莱德首席中国经济学家宋宇称。

　　中国股票ETF规模持续增长

　　富途数据显示，截至11月8日，中国大盘股ETF-iShares（FXI）、MSCI中国ETF-iShares（MCHI）、KraneShares中国海外互联网ETF（KWEB）、沪深300中国A股ETF-德银嘉实（ASHR）、3倍做多富时中国ETF-Direxion（YINN）等5只海外上市的中国股票ETF合计资产规模达到283.55亿美元，相比8月底的143.85亿美元规模，增长了将近140亿美元，增幅达97%，接近翻倍。

　　数据来源：富途

　　其中，中国大盘股ETF-iShares（FXI）的资产规模最大，截至11月8日，达到95.77亿美元，其在8月底的资产规模尚为39.6亿美元，小于MCHI和KWEB的规模，但在9月份以来的这波上涨行情中，FXI资产规模增长逾140%，实现了规模上的超越和领先。

　　FXI主要追踪的是富时中国50指数，覆盖了在港股上市的市值最大、流动性最好的50只股票。截至11月6日，该基金的前五大重仓股分别为：美团、阿里巴巴、腾讯控股、建设银行、京东集团。

　　FXI前十大重仓股  来源：富途

　　此外，覆盖A股的沪深300中国A股ETF-德银嘉实（ASHR）在本轮上涨中规模增长也相当亮眼。其在8月底的资产规模仅为11.2亿美元，截至11月8日，已升至36.25亿美元，增幅高达224%。截至11月7日，该基金的前十大重仓股分别为：贵州茅台、宁德时代、中国平安、招商银行、东方财富、美的集团、长江电力、中信证券（维权）、五粮液、紫金矿业。

　　ASHR 前十大重仓股 来源：富途

　　外资看好中国政策持续性

　　易方达香港研报显示，10月，海外基金对中国股市的流入主要通过被动基金。10月境外投资中国的股票型ETF资金流入1179亿港元（约152亿美元），该流入幅度明显大于今年前9个月的水平。其中，来自北美注册的ETF流入规模最大（主要是美国），亚太区、欧洲ETF的流入规模次之。

　　11月11日，宋宇发表观点称，预计未来还将有多项财政措施陆续落地。短期内，政策的支持力度可能符合市场预期。然而，从长期来看，政策支持的持续性有望超出市场的普遍预期。与此同时，10月的PMI数据已经显示出经济增长出现了恢复的迹象，上游价格也有所上升，政策效果已现。

　　贝莱德基金首席权益投资官神玉飞进一步表示，展望11月，积极看好以下方向：受益于化债的红利资产、自主可控的高端制造、投资有望加速的细分行业、有望估值切换的稳定增长板块。

　　联博基金11月6日表示，A股中长期而言依然充满投资机会，A股中长期走势与国内的宏观经济及企业盈利前景关联度较高。以当前政策的支持力度及决心来看，国内经济有望回稳复苏并带动企业盈利增长，叠加A股估值仍具吸引力、A股上千家上市公司也具备广度及深度，因此A股依然充满可创造超额收益的选股机会。