贵州茅台跌破1300元关口，续创22个月新低，白酒行业或进入到优质产能为王的利润驱动阶段

　　9月13日上午，贵州茅台股价失守1300元大关，日内跌超2.6%，股价续创22个月新低。

　　随着中秋节、国庆节“双节”来临，白酒逐渐进入传统消费旺季。但据招商证券调研和渠道反馈，产业、资本市场对于中秋预期普遍悲观。今年供给端已经出现分化，高端和次高端投放相对去年更加谨慎。

　　相较于去年而言，今年飞天茅台迈入旺季的步伐似乎略显放缓。对比2023年同期数据，飞天茅台散瓶批价为2730元/瓶，原箱批价为2970元/瓶。

　　9月9日，贵州茅台举行2024年半年度业绩说明会。今年上半年，贵州茅台实现营业收入819.31亿元，同比增长17.76%；实现净利润416.96亿元，同比增长15.88%。

　　会上，董事长张德芹称，茅台将确保年度15%的营业总收入的增长目标如期完成。

　　有投资者提出茅台中报半年度产能同比下滑，出于什么原因？贵州茅台董事会秘书蒋焰表示，贵州茅台酒酿造采用自然开放式固态发酵模式，产量在一定区间范围内波动均属正常。到目前为止，2024年度生产已经完成六个轮次取酒，第七轮次取酒已经开始，总的基酒产量处于正常范围。

　　作为白酒龙头，贵州茅台上半年经营业绩依然表现抢眼，营收、净利均实现两位数增长。但从整个白酒行业来看，2024年，白酒已进入结构性调整周期，存量时代特征愈发鲜明。

　　在第二季度淡季中，白酒消费需求整体偏弱，酒企淡季经营节奏有所控制。当前，规模以上白酒企业数量和酿酒产量持续下降，销售收入和利润总额逐年上升，中国白酒行业正在从粗放式的产能扩张阶段，进入到优质产能为王的利润驱动阶段。

　　来源：每日经济新闻、证券时报、中国经济网、北京商报