互联网大厂“涉险”新十年：险企与中介 哪个才是“最优选”？

　　原标题：互联网大厂“涉险”新十年：险企&中介，哪个才是“最优选”？

　　来源：A智慧保

　　自2013年众安掀开“互联网大厂”和“保险”牵手合作的序幕，互联网保险发展得如火如荼。十余年间，当天量的流量遇到海量的需求，迸发出闪耀的火花，诞生出无数划时代的保险产品，推动着我国成为全球首屈一指的互联网保险强国。

　　保险是一个严格监管的行业，各家互联网大厂在“涉险”浪潮中，为拥有合规的牌照可谓前赴后继、煞费苦心。经过多年经营，有的已实现产寿全牌照布局，有的还在为一纸中介牌照奔忙。不同的领域和场景，演化出不同的涉险路径，面对互联网保险新十年，也应该引发新思考。

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　　大厂“涉险”众生相

　　先到多布局，后到忙卡位

　　众安：开创了互联网与保险结合的先河

　　早在2010—2012年即开始筹备的众安在线，是互联网大厂涉险之路的开端， 2013年也因此被称为“互联网保险元年”。众安汇集了阿里、腾讯两家顶级大厂的基因，不仅是当时国内首家互联网保险公司，放眼全球也是绝无仅有，即使在十年后的现在，其豪华的股东阵容依然难以复制。在两家大厂的加持下，众安推出了多款适合网购、网游、网络社交等场景的经典互联网保险产品，也为股东提供了一块“试验田”，有助于其在即将到来的移动互联网时代，更好地服务“90后”“00后”网络原住民的保险购买需求。

　　先来多布局：险企和中介双轮驱动

　　互联网大厂的保险布局与其“江湖地位”密切契合，第一梯队毋庸置疑是阿里与腾讯两大霸主。然而，二者的偏好还是有所区别。阿里更偏好控股，持有国泰财险51%的股权与信美相互人寿46.7%的权益（穿透计算），投资的4家中介机构中，全资控股2家；而腾讯更偏好参股，持有三星财险32%与和泰人寿15%的股权，全资控股2家中介机构。此外，二者还同时参股了众安在线。第二梯队是同样完成了险企和中介布局的京东和滴滴，分别持有京东安联财险33%和现代财险32%的股权，二者也控股了中介机构。

　　后到忙卡位：仅依靠中介牌照展业

　　大厂布局的第三梯队，是百度、美团、字节、携程、小米等公司，它们大多仅以1家中介机构作为开展业务的载体；可能出于自身战略或投资时机等考虑，尚未实现对险企的投资。值得一提的是，以BAT齐名的百度，在互联网保险领域却没有太多突出亮点，虽曾数次尝试投资入股险企，却始终未能如愿。除此之外，一些互联网后起之秀如B站、小红书等，虽然也都在尝试流量向保险转化的相关探索，但目前尚未布局任何保险牌照。

　　互联网大厂保险布局情况如下：

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　　大厂“涉险”面面观

　　险企、中介与大厂的契合点

　　财险公司更容易获得大厂股东的资源

　　从众安在线和各家大厂投资保司的历程来看，财险公司更容易被互联网基因所改造。

　　2016年7月，国泰财险被蚂蚁集团控股后，经营状况实现了立竿见影的改善。2015年，公司保费收入6.45亿元，其中车险5.33亿元，占比超过80%，业务结构与传统的财险公司并无二致；盈利能力也是乏善可陈，2015年亏损1.47亿元，累计亏损6.75亿元。八年后的2023年，在阿里的改造下，公司各方面都有了质的飞跃：保费收入67.29亿元，是2015年的10倍；业务结构也更加多元，健康险以14.04亿元居首位，车险保费5.1亿元，占比已不足10%。值得一提的是，国泰财险“其他保险”保费高达41.25亿元，虽未明示其中具体包含哪些产品，但从阿里入股后即出现这一类目，且每年高速增长推测，其中应该是互联网相关的如“账户安全险”“支付场景保险”“电商场景保险”等产品。此外，公司2019年实现扭亏为盈，2023年盈利超过2000万元，多年亏损的局面得到了有效遏制。

　　京东安联合资后，虽不如国泰财险改善效果显著，但也充分体现了大厂基因对财险公司的作用。入股前的2017年，安联财险保费收入10.76亿元，以责任险（3.92亿元）和短期意健险（3.25亿元）为主，销售渠道主要来自经纪渠道和员工直销，实现净利润3027.75万元。2023年，保费收入增至56.92亿元，其中第一大险种退货运费险就贡献了12.84亿元，其次为责任险和健康险。然而，盈利能力方面却未有太多改善，2023年也仅盈利了3008.29万元。

　　现代财险2020年引入滴滴后，虽然仅三年多，保费收入即已从1.97亿元增至7.98亿元，业务结构也从以企财险为主（占比66%），转变为以车险、责任险和短期健康险为主（分别占比26%、25%、19%）的多元化业务格局。三星财险引入腾讯的时间较短，目前尚未看到明显转变。

　　寿险公司难以体现互联网大厂的基因

　　相对财险而言，由阿里、腾讯两大巨头发起设立、出生即带有互联网基因的信美人寿、和泰人寿，却似乎难以体现与传统公司的区别。如信美人寿2023年保费收入最高的5款产品（占比60%）是4款终身寿险和一款养老年金，销售渠道以经代、银保为主。和泰人寿2023年保费收入最高的5款产品（占比80%）也是3款终身寿险（销售渠道以中介为主），和2款两全保险（销售渠道以银保为主）。从业务结构和销售渠道来看，两家公司与传统的中小寿险公司并无明显差别，大厂难以从产品或渠道方面予以赋能，更多可能在于对IT系统、信息化、智能化等方面的支持。

　　中介（以微保、美团为例）：对股东支持需求更强于险企

　　除以上险企外，更多互联网大厂入股了保险中介机构。出于电商、社交、出行等不同条线业务划分的考虑，阿里、腾讯和京东也成为中介牌照收割大户，共控（参）股9家中介机构。不同业务领域的互联网大厂，根据其不同的流量场景，孵化出各具特色的保险转化模式。

　　如百度定位于数字化和智能化，通过全功能的AI开发平台，帮助险企搭建数字化平台，提高数据治理能力和风险管理水平，同时建立起广泛的合作网络，提供医疗、重疾、出行等8款产品。

　　字节充分利用抖音的巨大流量和实时互动，通过短视频、直播、内容创作等形式，向潜在客户普及保险知识，推广车险、健康险、碎屏险、运费险等与场景密切相关的保险产品，提高流量转化。

　　美团则紧密围绕其本地生活服务，运用大数据、人工智能等手段，实现差异化定价和风控，精准推出多款针对新市民创业场景的保险，涵盖店铺财产损失、人身意外、食品安全责任等风险。

　　360保险则依托360金融的数据分析，整合线上线下优质保险产品，通过“社群营销与培训”模式，赋能线上社交保险从业者，帮助其实现“拉新-留存-促活-成交-复购-裂变”的社群全周期覆盖式营销。 

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　　险企和中介

　　谁是大厂“最优选”？

　　保险业的车轮步入“国十条3.0”时代，投资入股保险业的门槛进一步提升。随着互联网大厂的流量红利不复以往汹涌，其保险布局也逐渐从感性回归理性。投资险企，抑或投资中介，始终是一个值得探讨的话题。

　　财险公司更适合资金雄厚的大厂投资布局

　　在我国，险企牌照拥有国家的信用背书，永远是非常稀缺的资源。若能成功投资入股保司，不仅说明其资金实力的雄厚，还说明其依法合规的经营被监管认可。综合考虑互联网的特点，财险公司是比寿险公司更适合大厂的选择。互联网业务的高频、实时、碎片化、价格敏感、客群年轻等特征，决定了简单且低价的财险产品，而并非复杂且昂贵的寿险产品，更容易将流量转化为保费，这一点从上文对保司的梳理也可得到印证。此外，投资寿险公司的资金要求更加巨大，更需要股东持续不断地进行资本补充。在业务难以得到大厂流量赋能的情况下，性价比就稍显低下。

　　中介机构更适合大厂低成本、短平快展业

　　被保司的投资门槛阻拦在外的大厂，纷纷转头保险中介机构。与保司动辄数亿、数十亿的投资相比，仅需数千万的中介牌照几乎可以忽略不计。然而在功能上，中介早已超越了传统意义，起到了更大价值。大厂旗下的中介，更像是保司的“负债端”，不仅掌握销售渠道，还可深度围绕自身场景设计产品，让与其合作的保司彻底沦为“出单公司”，甚至不得不赔本赚吆喝。然而，中介牌照毕竟缺少了“投资端”，与完全实现保险布局终究还有差距，稀缺性和信用背书意义也无法与保司牌照比拟。

　　依靠股东并非长久之计，打铁最终还需自身硬

　　大厂涉险梳理至此，为何却唯独没提有代表性的众安？实际上，在股东都有了自己控制的牌照后，众安也早已不再是设立之初必须依靠股东资源才能展业的险企。经过十年的发展，众安已拥有健康生态、数字生活、消费金融和车险四大保险生态领域，通过推出爆款产品和良好的服务，也孵化了属于自身的流量池。因此，众安的保费结构也比较多元，在2023年275亿元的保费收入中，健康险（占比38%）为第一大险种，其他险种（主要为退货运费险，占比28.6%）位居第二。

　　在竞争无比激烈的大厂生态中，股东资源永远是稀缺的，“赛马机制”则是决定哪方能够最终获得股东支持的关键。对于险企或中介机构来说，能引入大厂的战略投资，甚至被大厂收于麾下，仅仅是万里长征走出第一步。保险业务只有能够给予股东反向赋能，才是大厂旗下保司或中介走向长远发展的必由之路。