纺织服饰行业周报:阿迪达斯上调FY24指引 营收预计+10%

2024-10-20 21:20:03 娱乐 admin

纺织服饰行业周报:阿迪达斯上调FY24指引 营收预计+10%

  主要观点  本周Adidas 发布24Q3 初步业绩,1)FY24Q3 营收约64亿欧元,同比+7%(货币中性),若剔除Yeezy 影响,则+14%;毛利率51.3%,+2.0pct;营业利润5.98 亿欧元,营业利润率9.3%(FY23Q3:6.8%),其中包括出售部分剩余Yeezy 库存贡献的约5000 万欧元 。2)公司上调FY24 全年财务指引:公司预计FY24 营收同比+10%(此前预计高单增长,货币中性);营业利润预计12 欧元(此前预计10 亿欧元)。  本周361 度发布Q3 营运表现:361 度主品牌零售流水同比增长约10%,361 度童装品牌零售流水同比增长约10%,361 度电商平台零售流水同比增长约20%。据公司公告,361度24Q3 线下同比增长10%,线上增速环比24Q2 略有下降。  分渠道来看,1)24Q3 线下流水增速虽较24Q2 有所放缓,(24Q2 主品牌/童装零售流水同比增长约10%/中双位数),但在消费低迷背景下仍保持10%增长仍能够体现品牌韧性,我们分析主要受益于其高性价比定位符合当前消费趋势,以及品牌仍有开店和扩面积空间。2)公司线上流水增速略有放缓(24Q2 电商流水同比增长30%-35%),我们分析主要由于618 期间公司销售良好,透支部分Q3 销售,24Q4 在双十一的带动下,电商平台增速有望提升。  根据各公司官网,9 月丰泰/裕元/钰齐/广越/儒鸿/志强/ 来亿营收同比增速分别为 1%/10%/11%/-10%/34%/76%/40%。其中, 丰泰/志强 9 月营收增长较 8月提速9PCT/12PCT(8 月增速:-8%/64%),丰泰/裕元/钰齐/ 广越/ 儒鸿/ 志强/来亿Q3 分别同比增长-1.52%/10.5%/1.58%/1.13%/25.82%/57.92%/38.77% , ( Q2 增速:7%/-2.29%/-14.1%/-13.05%/22.65%/21.11%/28.62%)。  投资建议:我们对板块进行了Q3 前瞻预测,我们分析,(1)Q3 制造端7 月淡季不淡,但8/9 月减弱;1)推荐景气度持续个股:开润股份、安利股份、华利集团;2)推荐自身环比改善个股:百隆东方、健盛集团。(2)服装Q3延续6 月以来的弱势,仅8 月略好于7 和9 月,推荐自身环比改善个股:森马服饰、嘉曼服饰。  行情回顾:低于上证综指0.56PCT  本周,上证指数上涨1.36%,创业板指上涨4.49%,SW 纺织服装板块上涨0.80%,低于上证综指0.56PCT、低于创业板指3.69PCT。其中,SW 纺织制造上涨1.05%,SW 服装家纺上涨0.74%,SW 饰品上涨1.76%。其中涨幅板块前三分别为纺织机械、母婴儿童、鞋类,跌幅前三的板块为休闲、男装、家纺。本周涨幅第一为日播时尚上涨25.73%;跌幅第一为华茂股份下跌10.34%。主力资金净流入方面,跨境通第一,流入占比6.43%;而主力资金净流出最多的公司为欣贺股份,流出占比95%。  本周中等棉花价格指数下跌0.80%  截至10 月18 日,中国棉花3128B 指数为15430 元/吨,区间下跌0.80%。截至10 月18 日,中等进口棉价格指数(1%关税)为14172 元/吨,区间下跌1.74%。截至10 月18日,CotlookA 指数(1%关税)收盘价为14442 元/吨,区间下跌1.98%。截至10 月18 日,内棉价格高于外棉价格1258元。  截至10 月18 日,中国棉花3128B 指数相较年初下跌6.27%,中等进口棉价格指数(1%关税)相较年初下跌12.48%。截  至10 月18 日,CotlookA 指数(1%关税)收盘价相较年初下跌10.39%。  行业新闻  优衣库公司发布2024 财年业绩;始祖鸟公司国庆期间收入同比增六成;“童装第一股”连续亏损,CEO 宣布离职;滔搏首进中国香港市场,代理美国运动品牌连开两店;中国利郎胜诉“利郎资本”商标之争;重押ACG 户外,耐克大中华区任命新CEO;H&M 中国香港门店四年减少八成仅剩3 家;35 岁的男裤专家九牧王,如何破局“中年危机”风险提示  汇率波动风险;原材料波动风险;系统性风险。 【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。 (:贺

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